Jefferies muestra optimismo con las cifras de Aena y pone el foco en estos temas clave

"Nuestra previsión nos sitúa ligeramente por delante en EBITDA (+1,7%) para el cuarto trimestre y +1,3% para el ejercicio fiscal 2026. Esperamos que los resultados se centren en la propuesta DORA III (prevista para el 15 de marzo), en particular en los comentarios sobre las expectativas de precio y tráfico, así como en las previsiones para 2026".

De hecho, los expertos de la firma anticipan que los ingresos totales alcancen los 1.553 millones entre octubre y dicimbre (+1,3%) y que se sitúen en 6.829 millones (+1,9%) en el ejercicio completo. Respecto al beneficio neto, sus estimaciones muestran un crecimiento interanual el 5%, hasta los 531 millones en el cuarto trimestre, y un avance del 2,5% para todo el año 2025, hasta los 2.371 millones.

"Prevemos un fuerte impulso de precios en todas las divisiones de Aena a medio plazo, con expectativas al alza tanto para las divisiones reguladas como para las no reguladas". Por ello, reiteran su precio objetivo de 26,41 euros por acción y su recomendación de 'comprar' el valor.

Con todo, en Jefferies remarcan que durante la presentación de las cuentas de Aena hay que tener en cuenta varios temas "clave" como la planificación para DORA III y las últimas expectativas sobre precios, gasto de capital y WACC. Del mismo modo, los estrategas van a vigilar las perspectivas para 2026, "incluyendo cualquier comentario sobre la evolución de los gastos operativos, el EBITDA y las previsiones de gasto de capital".

Otro factor a tener presente es la previsión de pasajeros para 2026, en un contexto macroeconómico volátil y un sólido 2025. Esto, sin olvidar cualquier comentario sobre futuras fusiones y adquisiciones, "dada la solidez del balance de Aena (~1,4 veces frente al objetivo de 2,0 veces) y las adquisiciones anunciadas de los aeropuertos de Leeds Bradford y Newcastle" o sobre las últimas novedades en la expansión de Luton.