Defensa, industria, tecnología y servicios públicos: sectores con oportunidades en la bolsa europea

Como aseguran los analistas de la entidad, las previsiones de beneficios para las empresas del STOXX 600 han mostrado una notable resistencia.

"Los beneficios europeos en su conjunto podrían beneficiarse del aumento de los precios de la energía gracias al peso relativamente alto de las acciones energéticas en el STOXX 600 (más del 6% de su capitalización bursátil) en comparación con otros índices regionales. Por el contrario, los analistas estiman que los costes energéticos representan solo alrededor del 1% de las ventas de las empresas del STOXX 600 en su conjunto y que los sectores con mayor consumo energético, como Viajes y Ocio y Productos Químicos, tienen una participación modesta en el índice", dicen.

Las revisiones al alza de las ganancias del sector energético han dominado el aumento de las estimaciones de crecimiento de las ganancias del STOXX 600 para 2026, que actualmente se sitúan en el 14,3%. Por lo tanto, "la crisis energética no se ha traducido hasta ahora en un deterioro generalizado de las perspectivas de ganancias europeas", aseguran.

De cara al futuro, consideran que "las acciones europeas podrían beneficiarse de una disminución de las tensiones geopolíticas y la consiguiente mejora de las perspectivas de crecimiento global, dado que las empresas europeas cotizadas generan la mayor parte de sus ingresos fuera de la región. Además, cualquier ampliación del liderazgo del mercado de valores más allá de un reducido grupo de acciones tecnológicas estadounidenses podría tender a respaldar el rendimiento relativo del mercado europeo, dada la mayor exposición de la región a los sectores industrial, financiero y defensivo".

Además, señalan que los gobiernos europeos están incrementando la inversión en seguridad energética, defensa, infraestructura digital, cadenas de suministro de semiconductores y redes de transporte estratégicas y, si bien los beneficios económicos tardarán en materializarse, "estas iniciativas podrían contribuir a un ciclo de inversión plurianual en diversos sectores".

Según explican en su informe, las empresas de servicios energéticos "están evolucionando, pasando de su tradicional papel como pagadoras de dividendos defensivos a beneficiarse de un aumento estructural del gasto de capital. El aumento de la demanda de electricidad derivado de la electrificación, las inversiones en centros de datos relacionados con la IA y el despliegue de energías renovables podrían proporcionar motores de crecimiento sostenibles para el sector".

Por su parte, las empresas de defensa europeas también parecen estar bien posicionadas. "El impulso del continente para fortalecer las capacidades militares y reducir las dependencias externas está respaldando un aumento plurianual de los presupuestos de defensa y la actividad de adquisiciones, lo que beneficia a las empresas expuestas a equipos de defensa, aeroespaciales, de ciberseguridad y tecnologías relacionadas. Si bien el sector ha perdido impulso recientemente, lo que refleja la toma de beneficios, el aumento de los costes de los insumos y un cambio en el enfoque de los inversores hacia las oportunidades relacionadas con la IA, las perspectivas de defensa a largo plazo siguen estando respaldadas por el aumento del gasto y un entorno de seguridad cambiante".

Finalmente, consideran que los esfuerzos por mejorar la soberanía tecnológica y asegurar las cadenas de suministro críticas podrían generar oportunidades para determinadas empresas industriales y tecnológicas europeas. "Es probable que las inversiones en la fabricación de semiconductores, la automatización, la electrónica de potencia, los equipos de red y la infraestructura digital sigan siendo una prioridad, ya que Europa busca reducir las dependencias estratégicas al tiempo que fortalece su base industrial", afirman.

Así, en su opinión, en conjunto, las acciones europeas "parecen respaldadas por estimaciones de ganancias sólidas y un creciente compromiso con la inversión estratégica".

"La agenda de resiliencia de Europa podría proporcionar un impulso estructural a determinados sectores, en particular a los servicios públicos, la defensa y partes de la cadena de valor industrial y tecnológica. Sin embargo, las renovadas tensiones geopolíticas y el progreso en la implementación de políticas siguen siendo riesgos clave", afirman.